港口航运板块近期活跃，宁波海运、连云港、锦州港涨停，南京港、盐田港等多股强势。

  近期板块的走强一是与中俄贸易关联度高，此外，行业淡季不淡或是近期港口板块表现强势的推动因素之一。

  浙商证券研报表示，2月中旬，沿海主要港口货物吞吐量同比+5.7%，其中外贸吞吐量同比-4.3%。八大枢纽港集装箱吞吐量同比+5.8%，其中外贸/内贸箱吞吐量同比-3.1%、+46.5%。春节假期后港口生产逐步恢复。

  一般元宵节前后，是港口作业的淡季。就连云港来说，2月份港口克服了货源市场波动、疫情、集装箱春节停航停班等坏因影响，一鼓作气完成货物吞吐量2339.97万吨，同比增长5.82%；集装箱40.89万标箱，同比增长4.63％，吞吐量创历年来2月份新高。

  (1)波罗的海干散货指数（BDI）：2月23日，BDI指数为2244点，较2月17日增长14.0%，同比增长31.3%。

  (3)上海出口集装箱运价指数（SCFI）：2月18日，SCFI指数为4946点，较2月11日减少0.70%，较1年前大面积上涨75.0%。

  (4)中国出口集装箱运价指数（CCFI）：2月18日，CCFI指数为3500点，较2月11日减少2.44%，同比大幅度增长69.0%。

  长期看港口机会，浙商证券研报中表示，《区域全面经济伙伴关系协定》已于2022年1月1日生效。伴随RCEP正式生效，成员国间将对大量产品立即实施零关税，未来将通过10年左右时间，基本实现90％的产品享受零关税。根据澎湃新闻预计，到2030年，RCEP有望带动成员国出口净增加5190亿美元，中长期外贸额增长将催化沿海枢纽港龙头吞吐。

  青岛港(601298)：受益公司拓展航线带动集装箱业务增长及董家口港区新增液体散货产能释放带动液体散货吞吐量增长，青岛港（大市口径）2021年全年完成货物吞吐量6.30亿吨，同比+4.3%，完成集装箱吞吐量2371万TEU，同比+7.8%；费率方面，1月28日青岛港集团51%股权无偿划转至山东省港口集团完成工商变更登记，相应青岛港股份实控人变为山东省国资委，逐步推动山东省区域港口格局改善，预计费率端持续改善向好，此外2月9日青岛港QQCT公告外贸40英尺及20英尺重箱装卸费分别上调约14%、12%。行业景气叠加提价将增厚公司盈利能力。

  上港集团(600018)：低估值龙头，受益于区位优势，持续看好公司港口主业成长。2021年，公司集装箱吞吐量同比+8.1%至4703.3万TEU，货物吞吐量同比+5.7%至5.39亿吨。1月7日公司举行2022年港航业务咨询恳谈会，与主要内外贸船公司共议港航合作，达成巩固原合作、共拓新机制的共识。此外借助开港运营的海法新港，公司母港未来有望逐步加强与“海上丝绸之路”各港口间业务联系，持续巩固公司国际航运枢纽港地位。

  （参考研报：港口行业专题报告：2月中旬枢纽港货物吞吐同比+5.7%，春节假期后港口生产恢复——浙商证券20220224）

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